智通财经APP获悉，欧洲金融巨头法国巴黎银行(BNP Paribas)本周颁布最新研报称，在全球科技领军者们正式的第一日历季度财报颁布之前，当前超大规模AI数据中心如火如荼建设过程火急必要处于严重“供不应求”状态的光互连与存储芯片，乃这家欧洲机构最为看好的两大科技板块投资主线——将来无论是英伟达AI GPU算力基础设施集群还是谷歌TPU集群(TPU代表的是AI ASIC这一技术路线)，可谓都离不开最先进光互连设备与数据中心级别高机能存储芯片。。

法巴银行暗示，聚焦于全球AI数据中心光互连/DCI/有关光通讯/光传输细分领域的Arista Networks(ANET.US)、、、Fabrinet(FN.US)和Ciena(CIEN.US)，是该金融机构在科技公司业绩汇报密集出炉前夕最为看好的与AI算力基础设施亲昵有关联科技股票，重要由于投资者们正绝对优先配置于那些持久供不应求的AI数据中心最主题硬件组件类股票。。例如光互连技术领域这一细分AI投资主题，以及法巴银行青睐的另一受益于AI基础设施建设怒潮的热点投资主题——存储芯片。。

法巴银行暗示，其他在美股财报季的科技公司业绩密集披露之前的首选科技股票标的还蕴含Celestica(CLS.US)、、、希捷(STX.US)、、、博通(AVGO.US)、、、Credo(CRDO.US)、、、MACOM(MTSI.US)、、、Coherent(COHR.US)以及迈威尔科技(MRVL.US)也因持续的AI亲昵有关需要顺风而脱颖而出;并且该机构对于博通的将来12个月指标价更是高达600美元，截至周三美股收盘，该科技巨头股价收涨超4%至396.720美元。。

“供不应求”乃最优先级

法国巴黎银行的股票钻研部高级分析师Karl Ackerman在最新颁布的投资者汇报中暗示：：：“更宽泛的AI算力基础设施投资主题在财报季前整体仍在大幅走高，凸显出市场忽视地缘政治噪音，重新起头全面聚焦于史无前例AI基建怒潮带来的某些科技公司业绩激增预期。
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但相较于最主题的AI服务器和高机能以太网网络硬件，投资者们此刻更优先配置那些处于严重供不应求且可能在将来2年处于持久欠缺状态的数据中心组件——好比存储IC以及主题光学组件。
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！薄拔颐钦谏系饕幌盗衳PUs的增长预期，这推动我们自下而上上调高机能网络互换机、、、HBM以及光学收发器组件，并相应上调我们所覆盖科技公司的指标价。。我们依然极度看好存储与光学板块，好比HDD以及光模块器件、、、CPO、、、OCS光学组件。
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！盇ckerman暗示。。

法国巴黎银行目前预计，到2028年，大型数据中心互换机和光学收发器的总指标市场规：：＜扑憬1400亿美元。。

“谷歌TPU AI算力链”的最主题参加者，同时也是“英伟达与AMD AI GPU系AI算力链”不成或缺主题光学/光模块组件供给商的Lumentum(LITE.US)近日重磅颁发，该公司订单可能将排满2028 年，英伟达更是直接豪掷20亿美元率先锁定绝大无数产能。。

Lumentum 首席执行官迈克尔·赫尔斯顿暗示，美国超大规模云服务商的本钱支出数额巨大，且目前看来仍无终结之势，“我们正日益落后于需要。。预计在两个季度之内，我们到2028年底前的产能就将被抢购一空。
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Ackerman在研报中补充暗示：：：“我们对50多种DRAM SKU和75多种NAND SKU在日历第一季度合约价值的深度分析，使得我们最新预测，在AI服务器需要显著增长的推动下，整体DRAM合约均匀售价在日历第一季度可能环比大幅上涨90%，并在日历第二季度持续守旧估计环比上涨24%。
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！薄岸杂贜AND，我们预计，在企业级存储产品获得有利比特分配以及产能扩张审慎的大布景下，其合约均匀售价在日历第一季度可能环比上涨80%，随后守旧预计，在日历第二季度再环比上涨30%。。在我们看来，HDD的供需动态最具持续性，而随着40TB HAMR技术在2026年下半年大规模选取，希捷(即Seagate)的利润率扩张应会大幅超过同业。
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华尔街当前对于存储芯片供需动态的主题预判在于HBM内存/NAND闪存供需错配可能一连到2028年前后，市场仍低估本轮存储芯片厂商们的盈利增长轨
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！。也正由于如此，闪迪股价自2026岁首以来已大幅上涨，并在从前一年出现极端级别重估——这性质上不是单纯感情炒作，而是市场在重新给“AI驱动的存储定价权”估值。。在整个2025年，闪迪股价涨幅高达惊人的580%，今年则仍在演出“全球存储芯片神话”般的史诗级涨势——岁首以来暴涨300%，乃全球股市毋庸置疑的AI算力基础设施主题“超等大牛股”。。

光互连和存储可谓吃满AI基建盈利! 无论英伟达GPU还是谷歌TPU技术路线占优势，它们都能一连牛市轨迹

AI数据中心真正被放大的不只是算力需要，而是跨机架、、、跨pod、、、跨集群的数据搬运需要。。当集群从数万张GPU/TPU AI加快器走向更大规模，瓶颈会迅速从单芯片机能转向网络带宽、、、时延和功耗;这正是博通、、、Coherent以及Lumentum等一众数据中心光互连领军者们在OFC 2026强调的技术发展方向——从102.4T互换芯片到400G/lane光学DSP，再到支持1.6T甚至将来3.2T光模块的路线，性质上都是为更大AI集群解决“带宽墙”和“功耗墙”。。

TPU与GPU算力群这类AI超等集群中，都有一个主题共性：：：必要极高带宽、、、极低延长、、、以及极高能效的数据中心内部互连。。传统铜缆或电子互换规划在扩大到数千甚至数万芯片规模时，会因功耗与热损耗爆炸性增长而无法满足需要;光互连技术(重要蕴含共封装光学CPO、、、硅光子互换机、、、光电路互换OCS)能用光信号代替电信号，在大规模AI训练/推理网络中显著提升带宽密度与能效，并削减延长与功耗，这种对更高光互联容量的需要正是GPU与TPU集群共通的。。

博通、、、Coherent、、、Lumentum 三家光学巨头的最新产品颁布也高度一致地指向统一件事：：：1.6T已从“研发题材”走向量产前夕，400G/lane 正在成为通向 3.2T、、、12.8T 甚至更大规模AI集群的新物理层基石，“光学科技力量”的最典型代表技术——即CPO与OCS，则愈发从可选项逐步造成大规模 AI fabric(面向人为智能数据中心工作负载优化的高机能网络架构) 的必要选项。。

“存储超等周期”之所以成为AI投资海潮里最硬的主线之一，主题在于HBM/DRAM/NAND已经从周期品，阶段性演造成了算力扩张的最为稀缺约束之一。。法巴银行的最新判断明确指出，财报季前资金正在优先配置欠缺的存储IC和光学主题，而不是单纯追赶AI算力芯片自身;TrendForce则预计，服务器DRAM合约价在2026年一季度环比大涨约90%，创纪录上升，存储巨头SK海力士也暗示AI繁华正持续推高先进与传统存储价值、、、带头其季度利润创汗青高位。。

GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、、、没有企业级NAND和大容量HDD承接训练查抄点、、、向量数据库和推理数据湖，整套AI算力基础设施集群的利用率与AI工作负载效能就上不去;全球本钱市场因而愿意给存储链更高估值，由于它吃到的是“量增+价升+供给持久受限”三重杠杆，而不只是单一出货增长。。