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售后服务上门服务电话，，，智能分配单据：白电三巨头唯一“双增”，，，美的集团“自我颠覆”见效了？？

出品｜达摩财经

4月29日，，，美的集团（000333.SZ）交出了2026年一季度业绩答卷。

今年一季度，，，美的集团业绩再度实现双增，，，其中营收同比增长2.55%至1310.99亿元；归母净利润同比增长2.03%至126.75亿元。

在白电三巨头中，，，美的集团是唯逐一家在2025年及2026年一季度均实现营收、、、利润双增的公司。2025年，，，美的集团营收为4564.52亿元，，，同比增长12.11%；归母净利润439.45亿元，，，同比增长14.03%。

在家电行业承压确当下，，，这样的增长难能可贵。在财报中，，，美的集团出格点出了B端业务的阐发情况：今年一季度，，，公司楼宇科技、、、机械人与自动化两项业务的收入别离为108亿元、、、82亿元，，，同比增长10.1%、、、11.8%。但主营暖通家电、、、新能源汽车、、、机械人主题部件等的技术业务板块收入有所下滑，，，同比降落11.7%至68亿元。

此外，，，从利润端来看，，，美的集团虽在今年一季度实现归母净利润增长，，，但扣非归母净利润却下滑了14.02%至109.62亿元。

今年一季度，，，美的集团异时时性损益为17.13亿元，，，而上年同期为-3.28亿元。公司通过措置非流动资产获得收益7.37亿元，，，并获得投资收益8.27亿元，，，支持起了一季度的归母净利润水平。

汇兑损失也是影响美的集团利润阐发的成分之一。今年一季度，，，美的集团的财政用度为13.50亿元，，，较去年同期的-28.40亿元增长显著，，，重要是受汇兑损失影响。随着美的集团持续深耕外洋市场，，，汇率颠簸引发的损益风险日益凸显，，，若何有效躲避有关损失，，，成为摆在集团刻下的一道新考题。

在颁布一季报的统一天，，，美的集团还颁发加码投资者回报。今年3月，，，公司颁发将斥资65亿元至130亿元回购A股股份，，，回购股份将用于执行股权激励打算、、、员工持股打算。如今，，，公司将回购股份的用处更改为注销削减注册本钱，，，以加强投资者信心。

不外，，，市场对此反映平平。4月30日，，，美的集团股价微跌0.26%至81.10元/股，，，总市值约为6169亿元。

美的的转变

从美的集团的财报中，，，能够清澈的看到公司发展路线的嬗变。

在刚刚从前的2025年，，，美的集团圆焦“做减法”。在2024年年报的致股东信中，，，公司暗示，，，在新的一年里要落实“以简化促增长，，，以自我颠覆直面挑战”的经营思路。要以刀刃向内的勇气推动系统性改革，，，才可能以美的自身刷新创新的小周期来应对宏观环境的大周期。

彼时美的集团面对的问题是，，，外部竞争逐步加剧，，，而公司的家电业务过于分散，，，资源无法聚焦。

为了应对上述问题，，，美的集团一壁强调直面竞争，，，一壁“简化求存”。

美的集团董事长、、、总裁方洪波去年在接受采访时暗示，，，“我此刻的战术很单一，，，即第一条曲线，，，我要往上走，，，推进产业转型，，，找到附加值高的产品。同时我今年要扭转战术，，，要往下走。我不能坐视小米蚕食这个市场而不反映，，，我要往下走，，，拼成本，，，要跟他们干！！！

从了局上看，，，美的集团2025年的收入增上进一步提速。年内，，，公司智能家居业务收入同比增长11.28%至2999.27亿元，，，已靠近3000亿关口；同期公司B端业务贸易及工业解决规划收入同比增长17.47%至1227.53亿元。增速均较2024年有所提升。

到了2026年，，，美的集团起头强调“归核”与“接力增长”。在最新的致股东信中，，，美的集团暗示，，，主题业务白色家电和暖通空调必必要增长，，，要做到数一数二、、、力争全球第一。次主题业务的机械人和新能源要坚定布局，，，把握机遇突破。ToC和ToB业务要形成增长接力。

奥维云网数据显示，，，2025年，，，国内家电（不含3C）零售市场规模为8931亿元，，，同比下滑4.3%。在此布景下，，，美的集团将B端业务视作将来发展的重要支持点。

为了推动B端业务发展，，，美的集团近期作为颇多。2025年底，，，美的集团成立新能源事业部，，，重新整合原工业技术事业手下辖的新能源产品公司、、、能源科技公司等，，，并颁发由美的集团执行总裁王建国兼任新能源事业部总裁。

进入2026年，，，美的集团还投资10亿元建设液冷制作基地，，，布局磁悬浮冷水机组、、、CDU等产品适配数据中心算力基建需要？？饪ɑ等瞬季指删皇伊煊，，，为半导体、、、PCB等提供一站式解决规划。

白电三巨头分化

在家电行业承压的布景下，，，美的集团、、、格力电器、、、海尔智家三家白电巨头阐发分化。

2025年，，，美的集团营收、、、利润增速领跑，，，是唯逐一家实现双位数业绩增长的白电巨头：６羌宜涫迪衷龀，，，但业绩增速较2024年有所下滑。格力电器则是唯逐一家业绩降落的公司，，，这也是格力电器自2021年以来初次营收、、、净利润双下滑。

到了2026年一季度，，，格力电器走出2025年的颓势，，，营收、、、利润均实现增长：６羌以蛞导ū淞，，，营收、、、利润双双下滑。

白电三巨头的分歧业务发展模式，，，是其业绩阐发分化的重要影响成分。

美的集团在2025年及2026年一季度业绩持续增长，，，有赖于公司在C端、、、B端双线发力。在C端，，，美的集团一壁奉行“COLMO+东芝”双高端品牌战术，，，一壁加强鄙人沉市场中的竞争，，，以维系自身在家电市场中的影响力。公司在B端业务上的布局，，，也为公司提供了新的增长点。

海尔智家则选择了国内、、、国际市场两手抓。在国内市场，，，公司主打“听劝式创新”，，，满足消费者个性化需要。同时公司积极推动出海，，，2025年公司的外洋营收占比已达到51.12%，，，收入规模超过国内。

但外洋市场的风险也相对更高。美洲是海尔智家最大的外洋市场，，，受关税等成分影响，，，2025年公司在北美的营收增速仅为0.4%。2026年一季度，，，北美市场遭逢狂风雪极端气象，，，更是导致公司北美市场业绩下滑，，，进而影响了公司整体业绩阐发。

相比前述两家公司，，，格力电器对空调单一产品依赖水平更深，，，且重要市场集中于国内。在国内家电市场承压的布景下，，，公司的增长也受到限度。2025年，，，格力电器消费电器业务收入同比下滑10.44%，，，成为公司业绩下滑的主因。

联系邮箱：damofinance@163.com

合作微信：damobd，，，增长请备注公司及来意

今日监管部门颁布重要钻研成就白电三巨头唯一“双增”，，，美的集团“自我颠覆”见效了？？

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今年一季度，，，美的集团业绩再度实现双增，，，其中营收同比增长2.55%至1310.99亿元；归母净利润同比增长2.03%至126.75亿元。

在白电三巨头中，，，美的集团是唯逐一家在2025年及2026年一季度均实现营收、、、利润双增的公司。2025年，，，美的集团营收为4564.52亿元，，，同比增长12.11%；归母净利润439.45亿元，，，同比增长14.03%。

在家电行业承压确当下，，，这样的增长难能可贵。在财报中，，，美的集团出格点出了B端业务的阐发情况：今年一季度，，，公司楼宇科技、、、机械人与自动化两项业务的收入别离为108亿元、、、82亿元，，，同比增长10.1%、、、11.8%。但主营暖通家电、、、新能源汽车、、、机械人主题部件等的技术业务板块收入有所下滑，，，同比降落11.7%至68亿元。

此外，，，从利润端来看，，，美的集团虽在今年一季度实现归母净利润增长，，，但扣非归母净利润却下滑了14.02%至109.62亿元。

今年一季度，，，美的集团异时时性损益为17.13亿元，，，而上年同期为-3.28亿元。公司通过措置非流动资产获得收益7.37亿元，，，并获得投资收益8.27亿元，，，支持起了一季度的归母净利润水平。

汇兑损失也是影响美的集团利润阐发的成分之一。今年一季度，，，美的集团的财政用度为13.50亿元，，，较去年同期的-28.40亿元增长显著，，，重要是受汇兑损失影响。随着美的集团持续深耕外洋市场，，，汇率颠簸引发的损益风险日益凸显，，，若何有效躲避有关损失，，，成为摆在集团刻下的一道新考题。

在颁布一季报的统一天，，，美的集团还颁发加码投资者回报。今年3月，，，公司颁发将斥资65亿元至130亿元回购A股股份，，，回购股份将用于执行股权激励打算、、、员工持股打算。如今，，，公司将回购股份的用处更改为注销削减注册本钱，，，以加强投资者信心。

不外，，，市场对此反映平平。4月30日，，，美的集团股价微跌0.26%至81.10元/股，，，总市值约为6169亿元。

美的的转变

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从了局上看，，，美的集团2025年的收入增上进一步提速。年内，，，公司智能家居业务收入同比增长11.28%至2999.27亿元，，，已靠近3000亿关口；同期公司B端业务贸易及工业解决规划收入同比增长17.47%至1227.53亿元。增速均较2024年有所提升。

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海尔智家则选择了国内、、、国际市场两手抓。在国内市场，，，公司主打“听劝式创新”，，，满足消费者个性化需要。同时公司积极推动出海，，，2025年公司的外洋营收占比已达到51.12%，，，收入规模超过国内。

但外洋市场的风险也相对更高。美洲是海尔智家最大的外洋市场，，，受关税等成分影响，，，2025年公司在北美的营收增速仅为0.4%。2026年一季度，，，北美市场遭逢狂风雪极端气象，，，更是导致公司北美市场业绩下滑，，，进而影响了公司整体业绩阐发。

相比前述两家公司，，，格力电器对空调单一产品依赖水平更深，，，且重要市场集中于国内。在国内家电市场承压的布景下，，，公司的增长也受到限度。2025年，，，格力电器消费电器业务收入同比下滑10.44%，，，成为公司业绩下滑的主因。

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