本周A股三大指数周线全数收涨。。。其中，，上证指数、、、深证成指、、、创业板指别离累计上涨1.33%、、、0.49%和1.52%，，全A均匀股价累计着落2.59%，，赢利效应较差。。。
宏观上，，证监会召开座谈会，，就推进市场不变健康发展听取各方定见建议；；中国国新、、、中国诚通颁发大额增持中国股票资产；；体育强国建设“十五五”规划颁布，，到2030年产业规模突破7万亿元；；美伊大势再度升级。。。
本文逻辑
一、、、投资瞻望
二、、、近期市场回首
三、、、市场资金动向
四、、、市场温度
一、、、投资逻辑
战术前瞻：：：本周A股三大指数周线全数收涨。。。其中，，上证指数、、、深证成指、、、创业板指别离累计上涨1.33%、、、0.49%和1.52%，，全A均匀股价累计着落2.59%，，赢利效应较差。。。板块层面，，本周有色金属，，石油石化、、、煤炭等板块领涨，，而建材、、、纺织、、、传媒等板块阐发欠安。。。
就根基面而言，，不乏重要信号。。。国内层面，，国度队近日在真金白银地买入有关种类，，证监会更是陆续召开重要会议，，要求确保本钱市场不变运行，，同时切实；；ね蹲收呃。。。与此同时，，多家央企密集颁布回购、、、增持布告，，中国太保等保险巨头明确表态加大权利配置……各方力量都在坚定护盘。。。不外最大利空来自外洋，，美伊大势再度升级，，霍尔木兹海峡正常通畅碰壁，，国际油价飙升，，这也使得美联储加息预期不休升温；；美国互联网巨头本钱开支数据固然超预期，，但以谷歌为代表的巨头，，其现金流已然出现了问题，，这使得AI叙事逻辑出现裂缝。。。这些成分共同作用下，，A股本周暴力回调，，不外国内政策托底效应持续显露，，市场中持久向好的基础依然不变。。。
就目前市场走势来看，，本周三大指数初步企稳，，但均匀股价却仍旧着落，，显示赢利效应与指数出现了背离。。。目前，，大盘上涨趋向已经齐全跌破，，只管有国度队等大资金在真金白银买入，，但在不足新的催化之前，，市场很难再度形成合力，，想要直接V型回转险些不成能。。。与此同时，，长鑫存储即将登陆A股，，市场不安其上市会抽取流动性而提前选择避险，，如此再度加快了市场的回调。。。接下来倘若大盘不能在短功夫内重回上涨趋向，，那么指数级别行情也就暂告一段落。。。建议投资者逢高降低仓位，，待机遇爽朗后再逐步加仓。。。
技术角度：：：前三大指数日线、、、周线级别都处于空头分列，，在趋向没有旋转之前，，建议投资者降低仓位，，多看少动。。。
市场方向：：：7月23日晚间，，长鑫科技集团股份有限公司披露上市布告称，，将于7月27日在上海证券买卖所科创板上市。。。作为中国第一、、、全球第四的DRAM存储龙头企业，，这家“十年磨一！！！钡挠部萍脊炯唇幢厩谐〉摹按罂肌。。。市场各方等待看到长鑫科技“和善开场”。。。
布伦特原油周四盘中涨破100美元，，两个月来初次触及这一关键生理关口，，单月涨幅有望创下今年3月霍尔木兹关闭以来最大月度涨幅。。。阿布扎比出产的穆尔班原油期货更是飙升至108美元。。。
据新华网2026年7月援引国度能源局数据，，2025年全国算力中心总用电量达到1700亿千瓦时，，占全社会用电量的1.6%。。。
下周可关注以下三个方向：：：
（1）存储板块：：：AI 算力产业持续迭代升级，，带头高端存储产品需要持续扩容，，全球存储行业供需格局持续改善，，行业景气周期持续上行。。。国内存储产业自主可控过程持续提速，，高低游国产化配套持续落地，，产业生态不休美满。。。叠加重磅本土存储龙头企业登陆本钱市场的邻近催化，，将重塑整个板块的估值定价系统，，大幅提升市场资金对国产存储赛道的风险偏好。。。中报业绩兑现预期升温，，叠加题材热度集中开释，，板块具备持续修复上行空间。。。
（2）油气开采：：：外洋埠缘大势持续扰动全球能源供给格局，，国际原油价值维持偏强运行，，持续抬升国内油气开采行业盈利预期。。。行业整体估值持久处于低位，，安全边际充足，，在市场震荡环境下具备优良的避险属性。。。国内能源保供政策持续落地，，上游勘探开发投入力度稳步提升，，行业经营根基面持续向好。。。板块资金低位布局意愿加强，，感情与根基面形成双向提振，，短期行情弹性有望持续开释。。。
（3）电力设备：：：国内新型电力系统建设持续推动，，电网刷新升级、、、新能源配套设施建设需要持续开释，，为行业带来不变的产业增量。。。夏季用电顶峰持续一连，，全社会用电负荷维持高位，，进一步带头储能及电力配套设备需要扩容。。。行业政策搀扶力度持续加码，，产业链各环节协同发展态势显著，，板块估值修复空间充足。。。在根基面稳重、、、资金配置需要提升的布景下，，板块有望一连震荡上行走势。。。
二、、、近期市场回首
（一）A股市场
本周A股触底反弹，，指数间出现分化。。。从市值风格看，，反弹期间大盘股阐发更优：：：代表超大盘风格的上证50周内上涨4.55%，，领跑重要宽基指数；；代表大盘风格的沪深300上涨2.65%；；代表中盘风格的中证500上涨0.25%；；代表小微盘风格的国证2000着落2.93%，，录得负收益。。。风格层面同样分化，，价值风格的上证50受益于银行、、、石油石化等板块上行，，涨幅当先；；成长风格方面，，半导体板块大幅反弹带头科创50周内上涨4.19%，，而同为成长风格的创业板指反弹力度偏弱，，仅上涨1.52%。。。
本周行业板块涨跌参半。。。申万一级行业中，，14个行业周内收涨，，17个行业着落。。。有色金属、、、石油石化、、、煤炭板块涨幅居前，，周涨幅别离为4.89%、、、4.84%和3.27%。。。受黄金价值反弹带头，，有色金属板块迎来回升；；美伊矛盾再度升级推升油价，，石油石化板块获得资金青睐；；受不确定性成分加大影响，，部门资金切入煤炭等防御性板块。。。跌幅方面，，综合、、、构筑资料、、、传媒等板块领跌，，别离着落8.09%、、、7.12%和5.37%。。。PCB上游原资料板块持续下行牵累构筑资料板块；；传媒板块受根基面压抑，，资金持续流出。。。整体来看，，周内有24个板块实现涨幅扩大或跌幅收窄，，但半数以上板块仍处下行，，赢利效应通常。。。
（二）基金市场
本周所有类型基金指数均录得正收益。。。受益于A股触底反弹后区间震荡，，股票基金与混合基金本周别离上涨3.34%和2.20%，，阐发显著强于上周；；受外洋窄幅震荡影响，，QDII周内上涨0.33%；；债券型基金上涨0.22%，，大幅优于上周；；钱币市场基金小幅上涨0.02%，，走势安稳。。；；鹬甘忝，，中证基金与基金指数别离录得1.41%和0.21%的正收益，，国证基金与乐富指数别离上涨1.02%和0.90%，，均实现正收益。。。
本周各类型基金收益中枢出现分化。。。权利市场触底反弹后窄幅震荡，，股票型、、、混合型基金收益率中枢别离为-1.17%和-1.13%，，环比别离上行2.85pct、、、1.96pct，，跌幅显著收窄；；外洋股市同步窄幅震荡，，QDII基金收益率中枢为-1.40%，，较上周下行1.97pct；；受金价反弹带头，，商品型基金收益率中枢为2.07%，，较上周大幅上行4.18pct；；债券型基金收益率中枢录得0.05%，，环比上行0.04pct；；钱币型基金收益率中枢维持0.02%，，与上周持平。。。从年度收益维度看，，仅债券型基金收益率中枢有所上升，，其余类型公募基金的年度收益率中枢均出现分歧水平降落。。。
三、、、A股、、、基金市场资金动向
（一）A股市场
本周反弹期间，，主力资金整体净流入，，计算净流入规模达1266.45亿元。。。从申万一级行业看，，全市场24个行业获主力资金净流入，，7个行业净流出。。。净流入居前的行业中，，推算机、、、有色金属、、、电力设备板块别离净流入278.04亿元、、、209.14亿元和207.97亿元。。。市场反弹期间，，资金流入相对低位的国产算力板块，，推动推算机板块流入靠前；；金价反弹则驱动资金流入有色金属板块。。。净流出方面，，电子、、、传媒、、、构筑资料净流出居前，，金额别离为37.13亿元、、、30.77亿元和17.15亿元。。。反弹期间，，部门资金趁机减仓半导体、、、PCB上游原资料等板块，，带头电子、、、构筑资料等出现净流出；；传媒板块根基面偏弱，，资金持续流出。。。
（二）基金市场
本周共有59只基金盛开申购，，覆盖中邮、、、广发、、、华安、、、景顺长城、、、南方、、、招商等31家基金公司，，计算盛开申购规模达313.48亿元。。；；鹄嘈蜕，，蕴含16只股票型基金、、、7只指数型基金、、、20只“固收+”型基金、、、6只债券型基金及10只FOF型基金。。。整体来看，，本周盛开申购的基金数量与规模均处于相对高位。。。
四、、、市场温度
从近五年PE估值分位看，，重要宽基指数估值分位数出现分化，，整体估值仍处汗青高位。。？？？拼50、、、沪深300、、、深证成指、、、上证50与中证500的估值分位数均高于90%；；上证指数估值分位数位于80%以上；；创业板指与国证2000估值分位数处于70%以上。。。当前A股估值结构分化特点凸起，，成长风格估值高于价值风格，，中小市值标的估值显著高于大盘标的。。。瞻望后市，，指数上行空间或将重要取决于上市公司根基面修复的节拍与力度。。。
从申万一级行业估值分位看，，行业间同样分化。。。截至7月24日收盘，，A股共计15个行业板块估值上修，，16个板块估值下修，，全行业估值分位数均匀下行0.05pct。。。分板块看，，石油石化、、、国防军工、、、公用事业估值上修幅度当先；；纺织衣饰、、、推算机、、、传媒等板块估值分位回落幅度靠前。。。全市场行业估值中位数对应商贸零售板块的28.16%，，较前期有所降落。。。
从3年股债性价比看，，截至7月24日，，万得全A市盈率倒数与10年期国债收益率（1.73%）的比值为2.62，，环比+0.10。。。该指标汗青均值为2.64，，当前处于近3年适中地位，，汗青分位值为59.64%（即性价比高于59.64%的功夫），，环比+11.09pct。。；；ι300、、、中证500、、、中证800、、、中证1000的股债性价比汗青分位值别离为67.49%（环比-3.76pct）、、、17.08%（环比+3.88pct）、、、63.50%（环比-1.70pct）与71.49%（环比+5.33pct）。。。总体来看，，本期主流宽基指数股债性价比出现分化，，万得全A、、、中证500与中证1000股债性价比有所上升，，沪深300与中证800则有所回落。。。当前A股买入持有3年的盈利概率为70.72%，，环比小幅降落0.21pct；；10年期国债利率环比下行1.12BP。。。
【注：：：市场有风险，，投资需审慎。。。在职何情况下，，本订阅号所载信息或所表述定见仅为概念互换，，并不组成对任何人的投资建议。。。除专门备注外，，本文钻研数据由同花顺iFinD提供支持】
本文由公家号“星图金融钻研院”原创，，作者为星图金融钻研院钻研员付一夫、、、武泽伟、、、高政扬。。。
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编纂：：：胡伟
在出门之前，，不如先看一下实时气温，，再决定是要增添还是删减衣物。。。固然我们已经领略，，在夏季，，为了隔热，，要把稳气温高于体表温度时多穿衣，，反之则少穿衣，，但怎么穿衣服、、、穿什么样的衣服同样很重要。。。